不良資產包三折起！即將迎來年末考核的銀行，正在對不良資產包轉讓大打折扣。這樣的低價在近幾年來可謂難得一見。

然而，不良資產包被各類機構積極“買包”甚至“搶包”的情形已成過往。盡管不良資產包在2017年被拍出歷史性高價，但在2018年下半年，越來越多不良資產包出現“流標”。

不良資產供給擴張

“年末是銀行的一次大考。”在一位股份行資產保全部人士看來，在當前強監管的考核下，銀行業出清的壓力較大。特別是今年下半年以來，監管部門要求各銀行將逾期90天以上貸款計入不良貸款之中，這使得銀行對不良貸款的出清需求陡增。

“年底我們銀行要有20多個不良資產包轉讓。”另一位股份制銀行資產保全部負責人告訴記者，現在銀行不良資產完全沒有“假出表”的空間，這就必須大大增加不良資產市場的供應。

一位從事不良資產處置行業長達23年的業內人士分析指出，此前潛伏在資產負債表外的不良資產大量供應，加之銀行新產生的不良資產，供應端必然要大幅增加。

然而在需求端，雖然增加了50多個地方資產管理公司，大量的民營資本、私募資本、股權資本也進入了不良資產行業，但是，四大資產管理公司在回歸主業的監管要求下從“收包”轉向“出貨”。以長城資產為例，公司9月中旬啟動為期1個月的2018金秋全國不良資產推介營銷月，涉及債權金額200億元，全年計劃處置不良資產1000億元。

雖然2017年不良資產處置價位創下近十年來新高紀錄，但在巨大供給的刺激下，2018年7月以來，不良資產的價位開始明顯下滑。在獲得相對低成本、期限較長的資金越來越困難的情況下，買方變得越來越理性。

而對于前來布局中國不良資產市場的外資基金來說，操作思路也不是急買急賣賺快錢，而是要精挑細選鑒別資產，通過管理經營不良資產，挖掘其更大的價值。

降價不代表銀行要折本

自2018年下半年開始，隨著一些中小銀行不良資產包過半出現流標，降價潮序幕就此拉開。

在畢馬威特殊資產組中國及亞太區主管合伙人彭富強看來，他接觸到的幾十家銀行中，并沒有哪一家銀行愿意主動將不良資產的價格下調。“銀行的心態跟以前不一樣了，銀行不會隨便組一個不良資產包去賣。銀行也怕不良資產變成‘虧損包’，因此，銀行在組不良資產包的時候非常謹慎，會做很多工作來為不良資產確認其未來的價值。”

一些銀行在去年底對整個行業以及市場作了較為周密的規劃，因此在今年的不良資產處置工作中非常順利。“銀行在處置不良資產過程中還是有很多機遇的。比如說成立金融資產投資公司，多家股份制銀行已經在緊鑼密鼓準備。這也將是銀行解決不良資產的一個出路。”一位股份制銀行人士表示。

在業內人士看來，不良資產價格的下滑，有利于行業更趨理性。一方面，受強監管影響，銀行加速不良資產轉出。另一方面，現在銀行風控管理的水平也在提升，因此這些不良資產本身的質地都還不錯，再加上法制環境和誠信體系的改善，不良資產的處置管理仍有較大的投資空間。