11月26日上午9點30分，阿里巴巴在港交所正式掛牌上市，最終發售價176港元/股，成為首家同時在美股和港股兩地上市的中國互聯網公司。上市首日，阿里巴巴開盤大漲6.25%至187港元/股，收于187.60港元/股，上漲6.59%，成交額達140億港元，總市值約4萬億港元，超過騰訊控股成為港股市值最高的公司。

對于未來是否可能回歸A股，阿里巴巴董事局主席兼首席執行官張勇表態稱，“阿里巴巴生在中國，長在中國，我們會一直積極探索各種可能性。在港上市是非常重要的一步，絕對不是終點，是下一程的起點。”

全球規模最大新股發行

張勇說：“在阿里巴巴20周年生日之年，迎來了一個重要的里程碑，就是回家，回香港上市。”

這是今年最貴的一聲鑼。若考慮悉數行使超額配股權，阿里巴巴此次最高募集資金1012億港元(約合130億美元)。即使不行使超額配股權，也超過融資81億美元的Uber，為2019年以來全球規模最大的新股發行，同時也是2011年以來香港融資規模最大的公開發行。

根據此前阿里巴巴發布的公告，阿里巴巴在港股上市受到投資者熱情追捧。此前香港公開發售項下初步可供認購的香港發售股份獲超額認購，共接獲215598份有效申請，認購合共5.3億股香港發售股份，相當于香港公開發售項下初步可供認購香港發售股份總數1250萬股的約42.44倍。公告稱，由于香港公開發售超額認購超過20倍，因此啟動重新分配程序，3750萬股發售股已由國際發售重新分配至香港公開發售，香港公開發售股份數最終增加至5000萬股，分配給19.57萬名成功申請人。

截至2019年9月30日，阿里巴巴現金、現金等價物和短期投資金額為2352.51億元，賬上現金充裕。阿里巴巴在全球投資者會上透露，集團戰略目標高遠，后續仍將積極投入，包括數字娛樂、新技術等。

阿里巴巴在招股書中介紹，募資將用于促進以下戰略的執行：驅動用戶增長及提升參與度；助力企業實現數字化轉型，提升運營效率；持續創新產品和技術，包括機器學習和云計算技術等。

回到香港阿里巴巴的新起點

張勇和香港聯交所總裁李小加現場握手的瞬間，讓人想起阿里巴巴和香港的12年離合。

香港是阿里巴巴全球化業務的起點，也是阿里巴巴B2B業務2007年上市時首選的上市地。2013年阿里巴巴集團尋求赴港上市，但當時香港不能接受同股不同權公司，阿里巴巴努力近一年仍被拒之門外后選擇赴美上市。2014年阿里巴巴集團赴美上市的第一天，當時作為阿里巴巴董事局主席的馬云便對媒體表示，“只要條件允許，我們就會回來”。

得益于2018年香港對資本市場制度的積極改革，2019年11月阿里巴巴終于實現回到香港上市。

張勇在上市現場演講中說，特別感謝香港、感謝港交所，“過去幾年香港的創新，香港資本市場的改革，使我們在五年以前錯過的遺憾今天能夠得以實現。”

李小加在現場演講中表示：“阿里巴巴是世界偉大的公司，5年后終于回到香港、回到家，感恩阿里巴巴終于在這么多年以后回來，感恩在今天香港困難的時候能回來，很欣慰。”

在阿里巴巴此次赴港上市的致投資者信中，張勇表示，經過20年的發展，阿里巴巴已經從成立之初的一家電子商務公司，發展成為初具輪廓的橫跨數字商業、數字金融、智慧物流、云計算大數據等的數字經濟時代的商業基礎設施，并由此形成了一個獨特的數字經濟生態。在香港上市，是20歲年輕的阿里巴巴一個新起點。“2014年阿里巴巴首次上市時，遺憾地錯過了香港。香港是全球最重要的金融中心之一，我們希望能貢獻自己的綿薄之力，積極參與香港的未來建設。”

全球客戶敲鐘瞄準全球化

張勇在上市儀式后接受記者采訪時表示：“香港是中國和世界連接的窗口和樞紐，如何通過香港進一步做好我們的全球化，這是我們的一個既定想法。”

對于未來是否可能回歸A股，張勇說，“阿里巴巴生在中國、長在中國，我們會一直積極探索各種可能性。今天在香港上市是非常重要的一步，絕對不是我們的終點，是我們下一程的起點。”

天風證券表示，市場高度關注阿里巴巴能否及何時納入港股通。鑒于阿里巴巴目前的上市屬性和特殊股權結構，預計上市六個月后可能納入港股通。不過，目前上交所、深交所均未對第二上市公司做出納入港股通的相關解讀和辦法修訂，也未有“第二上市”公司納入先例。

和在紐交所上市時一樣，此次赴港上市，阿里巴巴依然邀請了10位客戶代表前來敲鐘。他們來自四大洲八個國家和地區，包括幫全村村民買全球好貨的中國鄉村買手、給飛豬用戶做歐洲旅行策劃的荷蘭店小二、在天貓開店的馬來西亞榴蓮種植商、在Lazada開女裝店的泰國原創設計師以及中國的物流分揀師等。

2014年代表阿里巴巴在紐交所敲鐘的8位客戶代表，包括網店店主、快遞員、用戶代表、淘寶模特、美國農場主等，主要來自阿里巴巴的電商業務。此次敲鐘的10位客戶代表所在領域更廣，涵蓋阿里巴巴云計算、金融服務、物流、物聯網、本地生活服務等。這種變化折射了阿里巴巴數字經濟體繁榮的方方面面。