中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京7月16日訊 華電新能源集團(tuán)股份有限公司（股票簡(jiǎn)稱(chēng)：華電新能，股票代碼：600930）今日在上交所主板上市。該股開(kāi)盤(pán)報(bào)5.50元，上漲72.96%；收盤(pán)報(bào)7.18元，上漲125.79%，振幅146.86%，成交額127.02億元，換手率71.74%，總市值2941.57億元。

公司系中國(guó)華電風(fēng)力發(fā)電、太陽(yáng)能發(fā)電為主的新能源業(yè)務(wù)最終整合的唯一平臺(tái)。公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是風(fēng)力發(fā)電、太陽(yáng)能發(fā)電為主的新能源項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)、投資和運(yùn)營(yíng)。

公司的控股股東為福建華電福瑞能源發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華電福瑞”），實(shí)際控制人為中國(guó)華電集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中國(guó)華電”）。本次公開(kāi)發(fā)行前，中國(guó)華電通過(guò)其全資子公司華電福瑞間接控制公司52.40%的股份，通過(guò)其控股的華電國(guó)際間接控制公司31.03%的股份，合計(jì)控制公司83.43%的股份。

上交所上市審核委員會(huì)2023年第52次審議會(huì)議于2023年6月15日召開(kāi)，審議結(jié)果顯示，華電新能首發(fā)符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。上市委會(huì)議現(xiàn)場(chǎng)問(wèn)詢的主要問(wèn)題為：

1.請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合實(shí)際控制人與控股股東控制的其他新能源發(fā)電業(yè)務(wù)現(xiàn)有項(xiàng)目及發(fā)展規(guī)劃、避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和減少關(guān)聯(lián)交易的措施及承諾等，說(shuō)明相關(guān)措施及承諾履行是否具有可行性及后續(xù)相關(guān)安排。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表明確意見(jiàn)。

2.請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合可再生能源補(bǔ)貼政策及補(bǔ)貼核查工作、應(yīng)收賬款及固定資產(chǎn)規(guī)模較大等，說(shuō)明收入沖減是否完整準(zhǔn)確，相關(guān)資產(chǎn)減值計(jì)提是否充分，核查進(jìn)展對(duì)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是否造成重大影響，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)揭示是否充分。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表明確意見(jiàn)。

3.請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合長(zhǎng)短期借款等主要負(fù)債構(gòu)成、期限及到期本息、應(yīng)收賬款收回的長(zhǎng)周期對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的影響、發(fā)行人資信及相關(guān)信用額度、償債資金安排以及重大資產(chǎn)支出等情況，說(shuō)明發(fā)行人是否存在重大償債風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表明確意見(jiàn)。

4.請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合擬公開(kāi)發(fā)行股份比例上限、募投項(xiàng)目規(guī)模、資金使用安排等，說(shuō)明：（1）本次募集資金公開(kāi)發(fā)行股份比例上限設(shè)定是否合理，募集資金是否有上限安排；（2）募集資金用途未對(duì)應(yīng)到具體項(xiàng)目、未選取主要項(xiàng)目進(jìn)行投資概算和效益測(cè)算的原因及合理性，募投項(xiàng)目相關(guān)信息披露是否充分。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表明確意見(jiàn)。

需進(jìn)一步落實(shí)事項(xiàng)：

請(qǐng)發(fā)行人在招股說(shuō)明書(shū)中補(bǔ)充披露募投重點(diǎn)項(xiàng)目的投資概算和效益測(cè)算情況。

華電新能的聯(lián)席保薦機(jī)構(gòu)（聯(lián)席主承銷(xiāo)商）系中金公司、華泰聯(lián)合，保薦代表人系楊瑞瑜、程然、孫琪、懷佳；中信證券、中信建投、國(guó)泰海通、川財(cái)證券任聯(lián)席主承銷(xiāo)商。

華電新能本次初始公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量為496,894.4214萬(wàn)股，發(fā)行股份占公司發(fā)行后總股本的比例約為12.13%（超額配售選擇權(quán)行使前），全部為公開(kāi)發(fā)行新股，不設(shè)老股轉(zhuǎn)讓。發(fā)行人授予中金公司不超過(guò)初始發(fā)行股份數(shù)量15.00%的超額配售選擇權(quán)，若超額配售選擇權(quán)全額行使，則發(fā)行總股數(shù)將擴(kuò)大至571,428.5714萬(wàn)股，占公司發(fā)行后總股本的比例約為13.70%（超額配售選擇權(quán)全額行使后）。本次發(fā)行價(jià)格為3.18元/股。

華電新能本次發(fā)行募集資金總額為1,580,124.26萬(wàn)元（超額配售選擇權(quán)行使前）、1,817,142.86萬(wàn)元（超額配售選擇權(quán)全額行使后），扣除發(fā)行費(fèi)用后，募集資金凈額為1,559,187.31萬(wàn)元（超額配售選擇權(quán)行使前）、1,794,440.15萬(wàn)元（超額配售選擇權(quán)全額行使后）。

華電新能2025年7月11日披露的首次公開(kāi)發(fā)行股票并在主板上市招股說(shuō)明書(shū)顯示，扣除發(fā)行費(fèi)用后，本次募集資金將投入風(fēng)力發(fā)電、太陽(yáng)能發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)，擬使用募集資金約180億元。

華電新能本次發(fā)行費(fèi)用總額為20,936.95萬(wàn)元（超額配售選擇權(quán)行使前），22,702.71萬(wàn)元（超額配售選擇權(quán)全額行使后），其中保薦承銷(xiāo)費(fèi)用11,300.89萬(wàn)元（超額配售選擇權(quán)行使前），13,000.27萬(wàn)元（超額配售選擇權(quán)全額行使后）。

2022年至2024年，華電新能營(yíng)業(yè)收入分別為2,467,334.41萬(wàn)元、2,958,012.90萬(wàn)元、3,396,775.09萬(wàn)元，銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為3,380,621.25萬(wàn)元、2,534,058.71萬(wàn)元、3,149,652.16萬(wàn)元。

2024年，華電新能凈利同比下降。2022年至2024年，華電新能凈利潤(rùn)分別為903,158.41萬(wàn)元、1,013,794.71萬(wàn)元、947,961.37萬(wàn)元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為852,232.60萬(wàn)元、961,977.01萬(wàn)元、883,105.43萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為831,435.63萬(wàn)元、954,264.07萬(wàn)元、852,406.75萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為2,980,470.56萬(wàn)元、1,847,598.94萬(wàn)元、2,416,429.03萬(wàn)元。

2025年1-3月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入962,811.99萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)16.19%；凈利潤(rùn)314,547.09萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)7.69%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)292,157.39萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)5.89%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)288,813.77萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)6.32%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~564,447.33萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)30.86%。

公司預(yù)計(jì)2025年1至6月?tīng)I(yíng)業(yè)收入為1,895,000.00萬(wàn)元至2,100,000.00萬(wàn)元，同比變動(dòng)9.84%至21.72%；凈利潤(rùn)616,000.00萬(wàn)元至700,000.00萬(wàn)元，同比變動(dòng)-6.00%至6.82%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)576,000.00萬(wàn)元至669,000.00萬(wàn)元，同比變動(dòng)-7.19%至7.79%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)570,000.00萬(wàn)元至664,000.00萬(wàn)元，同比變動(dòng)-7.18%至8.13%。

2022年末至2024年末，華電新能合并資產(chǎn)負(fù)債率（合并）分別為71.13%、73.18%和73.06%，同行業(yè)可比上市公司資產(chǎn)負(fù)債率平均值分別為62.11%、61.51%、63.07%。

華電新能在招股書(shū)中表示，報(bào)告期內(nèi)，公司的資產(chǎn)負(fù)債率較為穩(wěn)定，電力行業(yè)公司的資產(chǎn)負(fù)債率普遍處于較高的水平，主要系電力企業(yè)普遍采用銀行借款等債務(wù)融資方式籌措項(xiàng)目建設(shè)資金。公司資產(chǎn)負(fù)債率略高于同行業(yè)可比上市公司，主要系受限于目前的融資渠道，債務(wù)融資是公司重要的融資方式。公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大對(duì)營(yíng)運(yùn)資金、固定資產(chǎn)建設(shè)投入需求均呈上升趨勢(shì)，公司有必要通過(guò)發(fā)行上市募集資金等方式擴(kuò)充長(zhǎng)期資本，使資本結(jié)構(gòu)與公司業(yè)務(wù)規(guī)模快速發(fā)展的趨勢(shì)相適應(yīng)。本次發(fā)行完成后，公司資本實(shí)力將得以充實(shí)，資產(chǎn)負(fù)債率將進(jìn)一步降低。

2022年末至2024年末，華電新能流動(dòng)比率分別為0.54、0.57、0.61，同行業(yè)可比上市公司平均值分別為1.35、1.37、1.34；速動(dòng)比率分別為0.54、0.57、0.61，同行業(yè)可比上市公司平均值分別為1.33、1.35、1.33。

據(jù)華電新能招股書(shū)，公司流動(dòng)比率、速動(dòng)比率與同行業(yè)可比上市公司龍?jiān)措娏疽恢拢陀谄渌袠I(yè)可比上市公司，主要系公司及龍?jiān)措娏α鲃?dòng)負(fù)債相對(duì)較高造成。公司結(jié)合自身資金使用計(jì)劃及融資安排，綜合考慮各融資渠道的融資期限及融資成本，籌措資金尋求最佳融資方案。公司及同行業(yè)可比上市公司龍?jiān)措娏Α⒋筇菩履茉淳鶎傥宕蟀l(fā)電集團(tuán)，信用情況較好，可通過(guò)較低利率從銀行取得短期借款，或在市場(chǎng)上發(fā)行超短期融資債券等，因此流動(dòng)負(fù)債相對(duì)較高。