中短存續期產品新政近半年后，多數借中短存續期產品實現彎道超車的壽險公司，其規模保費增速如預期中出現下滑，甚至出現連續負增長，但安邦系旗下安邦人壽與和諧健康的規模保費，異乎尋常地繼續狂飆猛進。

規模保費安邦穩守第二

8月23日，保監會公布截至7月底的最新保費數據。按1-7月的規模保費計算，安邦人壽的保費規模為2521.10億元，僅次于國壽股份的4136.71億元，排名第二。至此，安邦人壽按規模保費的排名已連續四個月位居壽險公司的第二位，超越平安人壽、太保人壽等老牌壽險公司。而同屬安邦旗下、自2010年成立以來一直默默無聞的和諧健康保險，按規模保費排名已躍居壽險公司第六位。

同是近兩年迅速崛起的華夏人壽、富德生命人壽和前海人壽，按規模保費的排名也較為靠前，分別列第四、第五和第十二位。

華夏、生命、前海負增長

不過，按前7個月的單月規模保費增長情況來看，這五家“黑馬”企業的發展勢頭出現明顯分化。富德生命人壽、華夏人壽和前海人壽這三家險企壓縮了中短存續期產品的規模，在6、7兩月的規模保費均出現負增長，富德生命人壽更是連續4個月負增長，華夏人壽連續3個月負增長。2016年7月單月，富德生命人壽、華夏人壽和前海人壽的規模保費增速分別為-62%、-50%、-37%。

但安邦人壽與和和諧健康保險則反其道而行之，2016年前7個月的單月規模保費增速均在300%以上，和諧健康保險的增速更是動輒在600%、700%以上。2016年7月單月，安邦人壽、和諧健康保險的規模保費增速分別為349%、530%。

安邦突進關鍵在收益率

安邦系險企迅猛增長的秘決在于其保險產品的高收益率與銀保渠道，是典型的中短存續期產品。（詳見財新網此前的報道《華夏、生命、前海保費負增長 安邦保費繼續狂飆》）根據財新記者獨家獲得的信息，保監會將進一步對中短存續期產品進行史無前例的嚴格限制，如此一來，安邦的保費增長，甚至其發展模式的可持續性，將存在極大的疑問。

從安邦售賣的產品來看，安邦長壽穩贏保險計劃為安邦人壽的主打產品之一，安贏財富計劃是和諧健康保險的一款主打產品。這兩款產品均在多家銀行售賣。

“安贏財富計劃（至尊版）“的宣傳材料顯示，滿兩年保底收益達4.58%，滿五年保底收益達6.02%。如果客戶在投保五年內不幸出險，有高達保費150%的保險金可領取。此外，該產品“零費用”，產品初始費用、保單管理費、風險管理費、部分領取/退保費用均為零，確保客戶的資金100%用于財富增值。

“安邦長壽穩贏保險計劃”則宣傳2年預期收益4.7%、5年預期收益5.8%，百分之百保收益，產品初始費用、保單管理費、風險管理費、部分領取/退保費用同樣均為零。此外，該產品附有基本的身故保障。

“事實上，我們都把安邦保險的產品當作理財產品來賣，2年4.7%，5年5.8%的保底收益，非常具有吸引力。尤其是2年期的，通常有客戶一買就買幾百萬。對比理財產品，因為現在處于利益下行期，銀行都不敢發長期產品，一般產品都在半年期以內，且利率多在4%以下，明顯不如安邦的保險產品有吸引力。”一位售賣安邦保險產品的銀行人士告訴財新記者。

監管新政將壓縮定價空間

但是，財新記者獲得的《關于加強人身保險產品精算管理有關事項的通知（征求意見稿）》規定，保險公司開發銷售的個人定期壽險、個人終身壽險、個人兩全保險、個人護理保險產品，對于投保時被保險人的年齡滿18周歲的，在保單簽發后或保險責任等待期結束后的整個保險期間內的死亡保險金額或護理責任保險金額不得低于累計已交保費或賬戶價值的200%；保險公司應根據風險保障成本收取風險保費；對于保險期限5年及5年以上的躉交人身保險前三個保單年度內的退保費用不得為0%；保險公司開發的預定利率或最低保證利率高于3%的人身保險產品、預定利率高于3。45%的普通型年金保險產品，報送中國保監會審批。（詳見《獨家|保監會將再度整治中短期產品 力度前所未有》）

也就是說，如果新政正式實施，安邦保險的多數產品將不得不進行大幅調整，其以短期限、高收益率吸引客戶的優勢將不復存在。

財新記者還獲悉，在征求意見稿中，保監會提出，“按照實質重于形式的原則和相關認定標準做好產品預期存續時間的評估工作，不得故意規避相關規定。對于附加萬能險產品，應單獨評估該產品的預期存續時間，并判斷其是否屬于中短存續期產品。預期存續時間的評估與產品實際經營情況有明顯偏差的，或者中短存續期產品數據瞞報、少報、漏報的，中國保監會將依法追究各公司總經理和總精算師的相關責任。”