面對復(fù)雜嚴(yán)峻的國內(nèi)外環(huán)境，2025年中國經(jīng)濟(jì)以5%的增速邁上140萬億元新臺階。這份成績單的分量不止于數(shù)字本身，其背后供需格局的改善與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、增長動能的深刻變化更值得關(guān)注。

5%增速的“含金量”：重點(diǎn)在結(jié)構(gòu)與質(zhì)量

“5%的增速背后，其含金量主要體現(xiàn)在質(zhì)量的提升和結(jié)構(gòu)的優(yōu)化上。”全國人大代表、北京大學(xué)博雅特聘教授田軒點(diǎn)出了解讀這份成績單的關(guān)鍵。“裝備制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)增加值分別增長9.2%和9.4%，顯著快于規(guī)上工業(yè)整體增速，這表明新質(zhì)生產(chǎn)力實(shí)現(xiàn)了爆發(fā)式增長，經(jīng)濟(jì)增長的科技含量和創(chuàng)新驅(qū)動特征更加突出。”田軒認(rèn)為，140萬億元的經(jīng)濟(jì)總量背后，是服務(wù)業(yè)、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)等結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化升級，這不僅鞏固了中國作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體的地位，更通過深度嵌入全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈，成為世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇增長的主要引擎和“穩(wěn)定錨”。

中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副所長張斌分析指出，2025年中國在國際關(guān)稅沖擊、地緣政治沖突以及國內(nèi)房地產(chǎn)市場深度調(diào)整的多重壓力下，通過強(qiáng)有力的逆周期調(diào)節(jié)政策、成功的貿(mào)易應(yīng)對舉措以及市場自身的出清與修復(fù)，穩(wěn)穩(wěn)支撐起5%的增長，這份成績來之不易。

全國政協(xié)委員、上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院特聘教授陸銘則看到了趨勢性的積極信號。“5%的經(jīng)濟(jì)增長得來非常不易，高科技領(lǐng)域的發(fā)展和‘新三樣’的出口做了巨大貢獻(xiàn)。”他認(rèn)為，這一數(shù)據(jù)表明中國經(jīng)濟(jì)已呈現(xiàn)企穩(wěn)向好跡象，對實(shí)現(xiàn)中長期發(fā)展目標(biāo)和增強(qiáng)國際博弈中的主動權(quán)具有重要意義。

兩大積極信號：價(jià)格回穩(wěn)與產(chǎn)業(yè)升級

2025年中國經(jīng)濟(jì)年報(bào)中，兩組數(shù)據(jù)軌跡尤為值得品味：它們指向供需格局的持續(xù)改善與新動能的不斷鞏固。

第一個(gè)信號來自于價(jià)格體系的企穩(wěn)向好。去年9月至12月，核心CPI連續(xù)四個(gè)月保持在1%以上的溫和區(qū)間。田軒將這一變化解讀為“非常積極的信號”。“這通常意味著消費(fèi)信心正在恢復(fù)，企業(yè)的定價(jià)能力有所增強(qiáng)，這與同期服務(wù)消費(fèi)的活躍表現(xiàn)相互印證。”田軒判斷，隨著宏觀政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，消費(fèi)市場正逐步擺脫前期壓力，其復(fù)蘇態(tài)勢“具有可持續(xù)性”。這種溫和而持續(xù)的價(jià)格回升，為經(jīng)濟(jì)循環(huán)的暢通提供了有利環(huán)境。

與消費(fèi)端的溫和回暖相比，全年P(guān)PI雖同比下降2.6%，但下行態(tài)勢在下半年得到有力扭轉(zhuǎn)，降幅持續(xù)收窄并于環(huán)比轉(zhuǎn)正。田軒分析，這背后，“反內(nèi)卷”與產(chǎn)能治理政策起到了關(guān)鍵作用，迅速改善了部分行業(yè)的供需平衡，而高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增長帶來的需求拉動，以及全球大宗商品價(jià)格的溫和反彈，則為價(jià)格回穩(wěn)提供了結(jié)構(gòu)性支撐。陸銘則認(rèn)為，服務(wù)消費(fèi)的恢復(fù)，也為價(jià)格止跌回升提供了重要支撐。

第二個(gè)信號來自于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的持續(xù)躍升。2025年規(guī)模以上高技術(shù)制造業(yè)增加值以9.4%的速度領(lǐng)跑，對工業(yè)增長的貢獻(xiàn)率超過四分之一。張斌認(rèn)為，充分的市場化競爭錘煉了企業(yè)的核心競爭力，高度的對外開放助力全球資源整合，龐大的規(guī)模經(jīng)濟(jì)提供了創(chuàng)新的試錯(cuò)空間，加上完備的基礎(chǔ)設(shè)施與大規(guī)模高質(zhì)量的勞動力資源，這些要素聚合在一起，形成了支撐中國制造業(yè)持續(xù)升級的深厚“護(hù)城河”。

透視“前高后低”：多重因素下的結(jié)構(gòu)調(diào)整

盡管2025年中國經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)，但分季度看，GDP增速呈現(xiàn)“前高后低”態(tài)勢，并未出現(xiàn)往年顯著的年末“沖高”。專家們認(rèn)為，這是內(nèi)外需求承壓、結(jié)構(gòu)性矛盾與短期因素共同作用的結(jié)果，也客觀反映了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中的階段性特點(diǎn)。

“四季度經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)波動，部分原因是受到2024年同期高基期效應(yīng)的影響，從2025年全年增長軌跡來看，總體還算是比較平穩(wěn)的。”張斌分析道。

田軒指出，第四季度增速放緩主要受消費(fèi)復(fù)蘇基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固、房地產(chǎn)市場深度調(diào)整以及民間投資預(yù)期偏謹(jǐn)慎等多重因素影響。他建議，應(yīng)加大宏觀政策調(diào)控力度，通過增加居民收入、完善社保、優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境等措施進(jìn)一步釋放消費(fèi)潛能，因城施策促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)發(fā)展，積極擴(kuò)大有效投資，同時(shí)強(qiáng)化科技創(chuàng)新的引領(lǐng)作用。

展望2026：關(guān)鍵在增長韌性和政策發(fā)力

2026年中國經(jīng)濟(jì)能否繼續(xù)保持中高速發(fā)展勢頭？國際貨幣基金組織（IMF）在今年1月份發(fā)布的最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望》中，將中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期上調(diào)至4.5%，但仍低于2025年實(shí)際增速。專家們認(rèn)為這反映了對內(nèi)外壓力的謹(jǐn)慎評估，但對中國經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在韌性抱有充分信心。

田軒表示，中國經(jīng)濟(jì)長期向好的基本面未變，超大規(guī)模市場優(yōu)勢顯著，宏觀政策工具箱充足，隨著創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的持續(xù)深化和“一帶一路”合作的穩(wěn)步推進(jìn)，2026年經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，發(fā)展質(zhì)量穩(wěn)步提升。

陸銘認(rèn)為2024年至2025年中國經(jīng)濟(jì)基本面已實(shí)現(xiàn)趨勢性企穩(wěn)，最近消費(fèi)、物價(jià)、股市均出現(xiàn)積極跡象，2026年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)或設(shè)定在5%左右。除此之外，2026年中國經(jīng)濟(jì)需要關(guān)注幾大變量：投資端的影響能否得到有效緩解，房地產(chǎn)市場調(diào)整的影響能否逐步消化，以及出口高增長態(tài)勢能否持續(xù)。

張斌判斷，若逆周期政策足夠給力，2026年的經(jīng)濟(jì)增長情況可能要好于IMF的預(yù)測，有望實(shí)現(xiàn)5%左右的增長。他表示，外部方面，全球財(cái)政與貨幣政策保持寬松，為我國出口提供一定支撐；內(nèi)部看，中央經(jīng)濟(jì)工作會議明確擴(kuò)大內(nèi)需政策導(dǎo)向，財(cái)政政策加力發(fā)力，若進(jìn)一步實(shí)施逆周期貨幣政策，將更好形成政策合力，助力經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。（記者 朱曉航）