新浪科技 張俊

近日，三大運營商陸續公布了2019年年度業績。這是讓三家企業喜憂參半的一年，隨著4G流量紅利的消退，市場競爭的加劇，以及提速降費的持續性影響，除中國移動扭轉了今年以來營收下滑的頹勢之外，中國聯通和中國電信在2019年全年繼續遭受營收萎縮的挑戰。

不過，中國移動仍舊延續了上半年凈利潤下滑的態勢，全年凈利同比下滑9.5%；中國電信凈利也同比下滑3.3%；而中國聯通通過嚴控成本、降低費用等節流措施，凈利潤同比增長11.1%，也在三家中利潤走勢較為亮眼。

在5G普及的大潮面前，5G建設和5G用戶爭奪戰已經開始。中國移動目前5G用戶數達1540萬，位列第一；中國電信為1073萬；而中國聯通目前還未公布其5G用戶數。在2020年新一輪的5G建設之下，5G用戶市場格局又是否會發生新的變化？

年報喜憂參半

對于中國移動來說，2019年全年扭轉了今年一季度以來的收入下滑趨勢，可謂是最大的利好消息。

2019年第一季度，中國移動營收同比下滑0.3%，第二季度同比下滑0.9%；這兩個季度中國移動凈利潤也出現了18.3%和12.6%的同比下滑；2019年上半年，中國移動甚至出現了營收、通信服務收入和凈利潤三個指標同時下滑，創下近十年來的最差表現。

而2019年全年，中國移動實現了V型反轉，營收達到7459億元，同比增長1.2%，其中通信服務收入達到6744億元，同比增長0.5%。雖然2019年中國移動的凈利潤仍舊同比下滑9.5%，但相比上半年的下滑幅度有所縮窄。

在個人市場運營數據方面，2019年中國移動的移動客戶凈增2521萬戶，達到9.50億戶；手機上網流量同比增長90.3%，手機上網DOU由3.6GB增長至6.7GB；但移動ARPU從2018年的53.1元下降至49.1元，4G用戶ARPU也從61.3元下降至56.4元。

中國聯通方面，2019年上半年營收1449.5億元，同比下降2.78%，其中服務收入1329.57億元，同比下降1.1%；而2019年全年，中國聯通營收小幅下滑0.1%，同時實現服務收入2644億元，同比上升0.3%。營收下滑幅度收窄，同時扭轉了服務收入下滑的趨勢。

在凈利潤方面，中國聯通延續上半年的良好走勢，實現了同比增長11.1%，也是三家企業中唯一一家未出現凈利下滑的。

在個人市場運營數據方面，中國聯通2019年移動出賬用戶凈增344萬戶，總數達到3.18億戶；2019年手機上網總流量增長46%，手機用戶月戶均數據流量達到8GB；移動用戶ARPU從45.7元下降至40.4元，4G用戶ARPU從53.3元下降至44.5元。

中國電信方面，其2019年上半年營收為1904.88億元，同比下滑1.32%。凈利潤為139.09億元，同比增長2.5%；2019年全年中國電信營收小幅下滑0.4%，凈利潤則同比下降3.3%，不過剔除2018年中國鐵塔上市一次性稅后收益，則同比增長2.0%。

2019年中國電信移動用戶規模為3.36億戶，也超過了中國聯通躍居國內行業第二位。不過2019年中國電信的有線寬帶接入收入為684.13億元，較2018年下降7.9%，官方稱是由于市場競爭日益加劇。

提速多元化

2019年，三大運營商的語音、短信等傳統業務收入處于持續下滑的態勢。

中國移動語音收入下降194.59億元，短彩信收入下降1.52億元，語音及短彩信收入同比下滑18.2%；中國聯通的移動服務收入中，語音收入下降15%，數據流量收入下降2%；中國電信的語音業務收入為451.46億元，較2018年下降11.1%。

近幾年，三家企業都加大了在家庭市場、政企市場等領域的拓展力度。

中國移動早前就宣布向個人、家庭、政企、新興“四輪”市場全向發力、協同發展的戰略轉型，以促進收入結構進一步優化。

2019年，中國移動的個人市場收入4907.48億元，同比下滑3.5%，占收入比重72.8%；而在家庭市場方面，2019年收入693.23億元，同比增長27.5%，占比為10.3%。中國移動2020年家寬客戶目標是凈增1200萬；政企市場方面，中國移動2019收入897.79億元，同比增長10.4%，收入占比為13.3%。2020年政企客戶的目標是突破1300萬。移動云業務方面，中國移動稱要力爭3年內進入國內云服務商第一陣營。

新興市場則包括國際化、股權投資、數字內容和金融科技四個方面。2019年中國移動國際業務收入95億元，同比增長31.4%。股權投資方面，2019年投資收益對凈利潤貢獻占比11.9%。

中國聯通方面，則是稱要緊抓產業數字化轉型機遇，聚焦云計算、大數據及AI、物聯網等重點創新業務。2019年，中國聯通產業互聯網業務收入同比增長43%，達到329億元，占整體服務收入比例達到12.4%。固網服務收入達到1057億元，同比增長9.7%。

云計算是中國聯通發力的重要方向之一。聯通沃云總經理沈可此前在接受新浪科技采訪時曾表示，聯通沃云已服務幾十萬用戶，2019年收入超過20億元，已進入行業第二梯隊。他還透露，未來的目標是3-5年成為云計算行業的第一梯隊。

中國電信則稱，新興業務收入占服務收入比達到55.3%，收入結構持續優化。以云業務為例，收入達到71億元，收入同比增長57.9%，已躍升為DICT領域的第一增長動力；物聯網連接數達到1.57億，收入同比增長21.7%。DICT業務正逐步成長為新的增長極。

砸千億開啟5G建設

雖然三大運營商在營收上都出現增長見頂，但在5G大潮面前，5G投資關乎未來的增長。這在4G時代中國移動身上已經展現。

根據財報披露，2019年中國移動5G相關投資240億元，建設開通5G基站超5萬個，在50個城市提供5G商用服務。截至2020年2月底，其5G套餐客戶已達到1540萬戶，這部分用戶ARPU較遷轉前提升6.5%。

中國聯通的2019年資本開支564億元，其中5G資本開支為79億元，可用5G基站>6萬站，覆蓋50個城市，其中公司建設>4萬站。

截至2019年底，中國電信投資93億元，建成了5G基站4萬站，并共享中國聯通5G基站超過2萬站，在用5G基站總規模超過6萬站，已覆蓋超過50個商用城市的重點區域。截至2020年2月底，中國電信5G套餐用戶規模已達1073萬戶。

從2019年的5G建設情況來看，中國聯通和中國電信的共建共享模式初見成效，雙方分別以79億元和93億元的投資，實現了中國移動240億元投資建設的5G基站數量。根據中國聯通方面的測算，建成一張覆蓋全國鄉鎮以上區域的5G網絡，僅中國聯通就可節省成本超過2000億元。

隨著國內疫情逐步得到控制，三大運營商也開啟了新一輪的5G建設。

3月6日，中國移動采購與招標網掛出了28個省份公司的2020年5G二期無線網主設備集中采購公告，總需求為232143站；隨后的3月10日，中國電信和中國聯通開啟5G SA無線主設備集采，共約25萬站。

根據財報的披露，2020年中國移動預計5G相關投資計劃1000億元，新建25萬個5G基站，實現地級（含）以上城市規模商用；中國聯通2020年5G資本開支預計350億元，與中國電信力爭三季度完成新增共建共享5G基站25萬站，覆蓋全國所有地市。并在年中商用5G SA網絡；中國電信表示，2020年5G資本開支約453億元，將與中國聯通力爭三季度完成新增共建共享5G基站25萬站，全年實現在用5G基站30萬站目標，覆蓋全國所有地級以上城市，5G SA實現全球首發商用。

以此計算，2020年三大運營商將投資1803億元，新建50萬個5G基站。而加上2019年的存量，屆時三大運營商累計建設5G基站將超過60萬個。

不過目前來看，由于龐大的5G資本開支，處于凈利潤同比下滑態勢的中國移動在2020年仍舊會面臨較大的壓力。面對中國電信和中國聯通的聯合，在日前的中國移動財報發布會上，中國移動董事長楊杰透露，與中國廣電的5G共建共享合作正在溝通商談中。

真假5G用戶？

隨著5G大規模建設的開啟，三大運營商5G套餐用戶的數量也備受外界關注，三家企業也開啟了用戶競賽。

今年1月15日，中國電信副總經理王國權對外宣布，自5G商用兩月以來，中國電信5G用戶數已突破800萬。這一數字讓外界十分意外，一是規模超出了各界的預期，另外是中國移動當時公布的數據是：截至1月7日中國移動5G套餐客戶為302萬戶。這意味著中國電信的5G套餐用戶數是中國移動的2倍之多。

不過后來雙方的數據出現變化。截至2020年2月底，中國電信5G套餐用戶規模為1073萬戶，也即是從1月到2月，中國電信的5G套餐用戶只增長了273萬；而截至2020年2月底，中國移動5G套餐客戶已達到1540萬戶，也即是1月和2月新增了1238萬戶。

根據中國移動公布的5G套餐用戶各月情況來看，2019年11月和12月增長較為緩慢，而2020年1月和2月實現了迅速增長，2月份增長了近900萬戶。

不過據媒體報道，有中國移動用戶反饋是“被”成為5G套餐用戶。有手持4G手機的用戶收到了來自中國移動的短信：“【生效提醒】尊敬的客戶，為了您更好的享受5G網絡服務，中國移動為您免費提供了5G優享服務，下月生效。”

也有網友表示，接到了中國電信客服電話，稱可以免費升級5G套餐。“我說那就升吧，隨后把我原來套餐的無限流量取消掉了。”

即使中國聯通目前還未公布5G套餐用戶數。但截至今年2月，中國5G套餐用戶（中國移動+中國電信）目前數量已達到2613萬；而根據信通院公布的國內的手機出貨量數據，2019年加上2020年1-2月國內5G手機出貨量累計也才為2161.4萬部。除去一部分5G手機用戶擁有兩張5G手機卡之外，這意味著有大量用戶辦理了5G套餐，但并未購買5G手機和使用5G上網。

實際上，這涉及到運營商在5G用戶上的統計口徑問題，比如韓國運營商的5G用戶被界定為使用5G手機、激活5G網并升級5G套餐的用戶，顯然與中國移動和中國電信的統計口徑不同。

不過隨著4G紅利的消退和向5G的轉化，4G用戶數必然會出現下滑，5G套餐用戶數將會成為三家企業后續競爭的關鍵指標。中國電信已經宣布，從2月份開始只公布5G用戶數據，而不再公布4G用戶規模。

對于2020年，中國移動設定的目標是5G套餐客戶凈增7000萬；中國電信預計，2020年全年有望實現5G規模突破，達到6000-8000萬用戶；而眾多手機廠商也預測，今年下半年或將出現5G千元機，屆時5G手機用戶和5G套餐用戶也將進一步迎來大規模爆發。