近半年時間一直處在輿論風口浪尖的樂視網，今天公布了 2016 年業績。

財務報告顯示，樂視網 2016 年取得 219 億元收入、同比增加七成，但凈利潤只有 5.5 億元，同比減少 3%。他們對收入增長、利潤減少的解釋分別是“智能終端產品銷售發力”和“新業務處于成長期、獲取用戶成本提高、銷售費用提高。”

解釋聽上去挺合理，新業務開展的確往往意味著公司要持續投入大量金錢。

不過樂視網的現金流數據顯示，它去年、尤其是從第四季度開始基本就是完全靠融資、貸款苦撐著，日常經營、銷售業務產生的現金是負數。這跟賈躍亭公開說資金鏈出現問題的時間吻合。

去年第四季度，樂視網現金流由正變負

賈躍亭在發布會、采訪、微博上反復用一堆奇怪的名次、形容詞，說著樂視的未來。在跟融創孫宏斌聯合召開的戰略投資發布會上，賈躍亭說自己 All in（全力付出）、孫宏斌說自己敬重賈躍亭此舉。

綜合樂視網 2016 年半年報和年報數據，公司歸還賈躍亭、賈躍芳 34.66 億元。

2016 年年末，賈躍亭借給樂視網的錢還剩 260 萬沒還。

這是發生在樂視網一年內到期需還款的金額從 14 億飆升到 52 億元的情況下。而且 52 億這個數字還不包括借款利息、等著支付給供應商的貨款。

這是 2016 年半年報的數據，那時候賈躍亭、賈躍芳仍借給公司 39 億元。

但在這種情況下，樂視網的資產負債率并沒有上升到 80%、90% 這樣危險的境地，反而從半年前的 76% 降低到 67%，處于一個比較安全的位置。

此時需要注意的是負責給樂視網進行財務審計的信永中和會計師事務所，對該報告出具的審計意見類型是“帶強調事項段的無保留意見”。

編制審計報告是一項嚴格、細致的工作，當注冊會計師認為企業報表雖然合規、但存在對持續經營能力產生重大疑惑的事項，或者存在可能對會計報表產生重大影響的不確定事件時，出具帶強調事項段的無保留意見審計報告，旨在提醒消費者需要特別關注企業某些潛在問題。

一位前上海立信會計事務所審計人員告訴《好奇心日報（www.qdaily.com）》，一般來說會計事務所只要發布“無保留“外還有添加任何的說明，就等同于認同報告是有問題。

現在樂視網存在的問題是其關聯方、即各樂視生態內子公司，占用上市主體樂視網資金超過 93 億元，內部關聯交易關系錯綜復雜。比如原本樂視電視和樂視手機，是由樂視致新（樂視網子公司）直接銷售，去年調整為樂視致新先銷售給樂帕營銷、再由后者對外銷售。

“樂視集團內的所有智能終端產品都通過銷售給智能終端公司再銷售給樂帕和電子商務”，樂視網在年報中寫道。2016 年，樂視網應收賬款達到 86 億元、同比增加 158%，其中關聯方占四成以上、達到 38 億元。

按照中國會計處理原則，關聯方銷售應內部抵消。現在樂視網并沒有這么做。

于是應收賬款依照規定在編制會計報表時被算進營業收入、并算作資產。與此同時，樂視網歸還賈躍亭、賈躍芳大部分借款后，負債減少 34 億元。如果把這些數字重新放進資產、負債總額里，樂視網的資產負債率將達到 88%。

天氣轉暖、春天已至，而賈躍亭和樂視正經歷著凜冬。

題圖 GIPHY