2025年進入收官倒計時，資本市場正處于全年業(yè)績兌現(xiàn)與2026年開局銜接的關(guān)鍵節(jié)點。在此背景下，券商密集發(fā)布12月份金股名單與市場研判觀點，截至記者發(fā)稿，已有24家券商合計推薦159只“收官月”金股，中際旭創(chuàng)、美的集團、牧原股份等標的憑借扎實的基本面與清晰的成長邏輯獲得多家券商力薦。而對于12月份A股市場走勢，券商分析師則整體持樂觀態(tài)度，普遍認為市場將呈現(xiàn)震蕩上行格局。

跨年行情預(yù)期升溫

據(jù)記者梳理，從推薦熱度來看，中際旭創(chuàng)目前獲7家券商共同推薦，暫居榜首。光大證券、華泰證券、開源證券、長江證券、華龍證券、興業(yè)證券、國聯(lián)民生均將中際旭創(chuàng)納入12月份推薦名單；美的集團緊隨其后，獲得國信證券、太平洋證券、華泰證券、開源證券、國聯(lián)民生等5家券商的青睞。此外，牧原股份、安井食品同樣備受關(guān)注，均被4家券商納入推薦名單；巨人網(wǎng)絡(luò)、恒立液壓、海光信息、拓普集團等也均獲得3家券商的青睞。

值得一提的是，多家券商研判認為，12月份A股市場將“震蕩上行”并開啟“跨年行情”。“展望12月份，市場在經(jīng)歷了三個月的震蕩蓄勢后，選擇向上突破發(fā)動跨年行情的概率較高。”招商證券策略研究首席分析師張夏預(yù)計，12月份市場將會發(fā)動指數(shù)級別上行的跨年行情。在投資機會方面，若指數(shù)上行，可關(guān)注非銀金融；此外，主要交易機會圍繞12月份重要會議可能涉及的政策方向展開，重點關(guān)注漲價資源品、服務(wù)消費和科技領(lǐng)域自主可控。

“耐心等候，逢低布局。”財通證券策略組負責(zé)人徐陳翼給出了更為穩(wěn)健的建議，12月份或逐步圍繞年末重要會議與年報線索展開布局，看好年末行情表現(xiàn)，短期逢低布局為主，關(guān)注風(fēng)格切換可能。

華泰證券研究所策略首席兼金融工程聯(lián)席首席分析師何康從更宏觀的角度進行了分析。他表示，12月份有望迎來基本面預(yù)期及宏觀流動性改善、政策及產(chǎn)業(yè)主題催化以及籌碼壓力消化的先后落地，春季躁動或提前啟動。建議布局“春躁”中的高勝率方向，成長與周期均衡配置高性價比的細分方向。

在具體配置方向上，中國銀河策略首席分析師楊超則提出了四大投資主線，一是“反內(nèi)卷”主線。“反內(nèi)卷”政策預(yù)期與推進效果將持續(xù)體現(xiàn)，以促進行業(yè)業(yè)績改善。二是“出海”主線。中國高端制造業(yè)在全球市場份額未來有望持續(xù)提升，疊加2026年相對穩(wěn)定的外部貿(mào)易環(huán)境，海外收入預(yù)期成為公司利潤增長的重要動力。三是高股息與紅利主線，建議關(guān)注現(xiàn)金流穩(wěn)定、分紅率占優(yōu)的防御板塊。四是科技創(chuàng)新和內(nèi)需復(fù)蘇主線。半導(dǎo)體行業(yè)周期復(fù)蘇，疊加國產(chǎn)替代長期邏輯，細分領(lǐng)域龍頭有望率先受益，同時政策促消費方向明確，服務(wù)類消費有望成為新增長點，商業(yè)運營龍頭直接受益。

11月份4只金股漲幅超30%

回顧11月份券商金股表現(xiàn)，部分標的展現(xiàn)出強勁賺錢效應(yīng)，同時也有熱門推薦標的未能實現(xiàn)股價上漲，券商選股能力面臨市場檢驗。

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，11月份，券商共推薦了267只金股，其中87只個股在當(dāng)月實現(xiàn)股價上漲。從個股表現(xiàn)看，有4只金股漲幅超30%。華泰證券推薦的上海港灣以60.15%的漲幅領(lǐng)跑；東北證券看好的藍色光標漲幅達45.99%；同樣來自華泰證券推薦的亞翔集成漲幅為43.57%，排名第三；天風(fēng)證券推薦的延江股份漲幅為37.59%，位列第四。此外，華鑫證券推薦的深圳新星、東海證券看好的眾生藥業(yè)、開源證券與方正證券共同推薦的西麥食品等金股，當(dāng)月漲幅均超20%。

不過，機構(gòu)的關(guān)注熱度與個股股價實際表現(xiàn)并非完全正相關(guān)。以11月份為例，拓普集團獲6家券商集體推薦，但股價當(dāng)月下跌14.6%；同樣被6家券商看好的中際旭創(chuàng)，股價當(dāng)月上漲8.77%；被5家券商共同推薦的紫金礦業(yè)、金山辦公，當(dāng)月股價分別下跌6.3%、13.28%。

從券商研究所整體實力維度看，11月份“國聯(lián)民生金股指數(shù)”以4.59%的月漲幅位居榜首，“華泰證券金股指數(shù)”月漲幅4.51%緊隨其后，“國元證券金股指數(shù)”“天風(fēng)證券金股指數(shù)”當(dāng)月也均實現(xiàn)上漲。從今年前11個月整體表現(xiàn)來看，“國元證券金股指數(shù)”“華鑫證券金股指數(shù)”“華泰證券金股指數(shù)”表現(xiàn)強勁，金股組合漲幅均超60%。（記者 周尚伃）