隨著上市銀行2025年報的陸續披露，備受關注的銀行凈息差指標釋放出“止跌企穩”的積極信號。東方財富Choice數據顯示，在已披露2025年報的13家A股上市銀行中，剔除未披露2025年三季度數據的2家銀行，有6家銀行去年四季度末凈息差環比上一季度持平或回升，占比近半數。

這一變化打破了近年來銀行凈息差持續單邊下行的趨勢。國家金融監督管理總局數據顯示，2025年四季度末，商業銀行凈息差為1.42%，已連續三個季度環比持平。多家銀行管理層在業績說明會上釋放樂觀預期，工商銀行副行長姚明德判斷，2026年銀行凈息差大概率呈現“L型”走勢。

不同類型銀行凈息差走勢分化

從已披露的數據來看，不同類型銀行的凈息差走勢呈現分化——地方性銀行率先實現環比回升，全國性銀行則維持穩定、降幅顯著收窄。

年報顯示，截至2025年末，瑞豐銀行凈息差為1.5%，較同年三季度末提升0.01個百分點，較同年二季度末提升0.04個百分點，已回升至2024年末的水平。該行表示，報告期內，瑞豐銀行通過優化資產負債結構、精準管控利率實現凈息差企穩，存款付息率較上年度下降37個基點。同期，渝農商行截至2025年末的凈息差為1.6%，同樣較2025年三季度末微升0.01個百分點，同比降幅較上年收窄11個基點，該行將之歸因于“量、價、結構均衡發展”。

全國性銀行的凈息差方面，盡管同比仍呈下行態勢，但環比企穩信號更為清晰。截至2025年末，工商銀行和交通銀行凈息差分別為1.28%和1.20%，均與2025年三季度末持平；同期，招商銀行和中信銀行凈息差分別為1.87%和1.63%，同樣實現環比持平。其中，中信銀行凈息差自2025年二季度以來已連續三個季度維持在1.63%。建設銀行、郵儲銀行、平安銀行2025年末的凈息差降幅也進一步收窄，較2025年三季度末的下滑幅度控制在0.01至0.02個百分點之間。

業內人士分析稱，地方銀行凈息差的率先回升與其資產負債結構調整的靈活性有關，而全國性銀行體量龐大、存量資產重定價周期較長，企穩節奏相對滯后，但筑底態勢已基本確立。

成本壓降或成息差企穩關鍵

凈息差的邊際改善并非偶然。多家銀行管理層在業績說明會上詳細分析了背后的驅動因素，并對2026年凈息差的走勢給出明確判斷。

“關于凈息差，我們的基本判斷是2026年大概率呈現‘L型’走勢。”姚明德在業績說明會上表示，短期內凈息差下行趨勢尚未改變，但推動改善的有利因素在持續累積。他特別指出，今年前兩個月，工商銀行對公貸款、個人住房貸款等品種的新發放利率已出現企穩態勢，新發放貸款利率較上年僅下降2BP，同比少降18BP，降幅明顯收窄。如不考慮LPR和存款掛牌利率進一步大幅調整，預計今年工商銀行利息凈收入將同比轉正、迎來拐點。

建設銀行首席財務官生柳榮將2025年凈息差降幅收窄的原因歸結為三方面：一是存量貸款重定價逐漸完成，貸款收益率下行壓力減輕；二是高成本定期存款集中到期，疊加同業存款利率自律機制發揮作用，付息率大幅下降；三是主動優化資產負債結構，壓降高付息存款、拓展低付息同業存款。展望2026年，他明確表示，“有信心使凈息差下降幅度進一步收窄”。

交通銀行副行長周萬阜在業績會上透露，從去年三季度起，該行凈息差已基本穩定。他指出，前幾年，銀行業普遍面臨存款再定價慢于貸款再定價的問題，但隨著存款掛牌利率下調、大量定期存款到期再定價，存款付息成本將明顯下降。今年交通銀行定期存款到期規模較去年增加，且較大比例集中在一季度，存款再定價效應將對全年凈息差形成有力支撐。

多位受訪分析師也持相似判斷。開源證券預計，2026年上市銀行凈息差將小幅收窄4個基點，壓力集中在上半年；平安證券認為，負債端成本壓降是息差企穩回升的關鍵因素，今年銀行財務表現將優于2025年。萬聯證券則指出，在規模增長略有放緩、凈息差企穩的預期下，利息凈收入增長有望隨之回暖。（記者 向家瑩）