12月4日，世界黃金協會發布2026年展望稱，黃金在2025年經歷了非凡的一年，超50次創下歷史新高，回報率超過60%。展望2026年，金價前景仍將受到持續的地緣經濟不確定性影響。如果當前狀況持續，金價可能會在區間內波動，因為其走勢大體反映了宏觀經濟的普遍預期。然而，從今年走勢看，2026年金價很可能繼續帶來“驚喜”。如果經濟增長放緩，利率進一步下降，黃金可能會溫和上漲。在以全球風險上升為特征的更為嚴重的經濟低迷時期，黃金可能會表現強勁。

事實上，金價近期也再次走出逐漸震蕩上行的態勢。Wind資訊數據顯示，在10月20日創出歷史新高4381.48美元/盎司后，國際金價（以倫敦金現貨價格為例，下同）一度大幅回調，10月20日至10月31日下跌幅度達到5.85%，期間一度跌破3900美元/盎司關口。

不過，11月份以來截至12月3日收盤，國際金價已實現5%漲幅，收復此前大部分跌幅，當前再次回到了近4200美元/盎司高位。

“2025年黃金整體延續牛市行情，且漲幅較大。”中泰期貨產融發展事業總部總經理助理史家亮在接受記者采訪時分析，多方面因素導致黃金價格不斷刷新歷史新高。從細分因素看，美聯儲政策寬松預期及其實現是重要影響因素，而避險需求、儲備需求（全球主要央行持續購金）以及配置需求依然形成核心利好影響。

那么，現在還能入手黃金嗎？史家亮表示，從貨幣政策寬松、避險需求、儲備需求以及配置需求等宏觀邏輯來看，利多黃金依然是主基調，暫無中期的利空因素出現，黃金中長期延續偏強行情的可能性大，短期調整將會提供中期的配置機會。

“長期來看，黃金依舊有上漲機會。”領秀財經首席分析師劉思源表示，后續需關注美聯儲繼續降息的時間節點。

中金公司日前發布的《貴金屬2026年展望：周期性與結構性機會共振》研報認為，展望2026年，周期性需求與結構性趨勢有望繼續共振，金銀價格或仍處于上行通道。

“展望2026年，貴金屬中長期上漲行情仍未結束，金價明年繼續刷新歷史新高可能性相對較大。”史家亮表示，在此預期下，不建議做空黃金。同時，投資者需要根據自己的財務狀況、風險承受能力以及投資周期等因素，合理選擇黃金投資標的，可以選擇黃金現貨、黃金首飾、紙黃金、黃金ETF（交易型開放式指數基金）、黃金股票、黃金期貨與期權等標的。此外，要做好倉位和資金管理，可以適當增加黃金的持倉但應避免滿倉黃金，要控制好持倉比例。（記者 韓昱 杜雨萌）