大量關店仍巨虧，實控人質押爆倉，拉夏貝爾兩頭承壓

上市次年，拉夏貝爾即曝出了業績虧損，股價持續下跌已經破發。      

上市僅僅兩年，曾經號稱“中國版ZARA”的拉夏貝爾如今正面臨著生死危機：實控人股權質押爆倉、業績巨虧、門店大量關停等利空頻繁爆發。在一系列利空沖擊下，公司股票迭創新低，如今已不足上市后高點的兩成，投資者損失慘重。

實控人質押爆倉

拉夏貝爾6日晚間突然公告稱，公司近日接到控股股東、實際控制人邢加興通知，獲悉其質押給海通證券的1.416億股已低于最低履約保障比例，因其未提前購回且未采取履約保障措施，質權人已發出股票質押違約書面通知，構成違約。

截至公告披露日，邢加興直接持有公司1.419億股，占公司總股本25.91%，占公司A股總股本42.62%。截至目前，邢加興累計質押公司股份占其直接持有股份的99.81%。

這意味著實控人持股已爆倉，且沒有股份可以補充質押。質權人海通證券已發出質押違約書面通知，如邢加興不能采取有效化解質押風險的措施，質權人有權依照約定進行違約處置，可能影響上市公司控制權的穩定。

目前，邢加興與質權人保持持續溝通，并計劃通過補充擔保物、追加保證金或提前贖回質押股份等措施解決質押違約問題。

除了實控人爆倉，其一致行動人也岌岌可危。根據公告，上海合夏為實控人的一致行動人。因近期股價波動，上海合夏將600萬股補充質押至中信證券。補充質押后，上海合夏累計質押股份3850萬股，占所持股份的85.17%。若后續出現質押股份平倉或違約風險，上海合夏擬通過籌措資金、追加保證金等相關措施防范平倉或違約風險并及時通知公司。

從股價走勢來看，拉夏貝爾爆發質押危機不足為奇。該股去年股價被腰斬，今年盡管大盤反彈，但該股依然大跌四成并跌破發行價，創出上市以來新低。

在服裝行業，成立于1998年的拉夏貝爾被稱作“中國版ZARA”，主營大眾女性休閑服裝。2014年10月9日，拉夏貝爾在港交所主板上市。公司2017年9月25日登陸上交所，成為首家A+H上市服裝公司。

公司實控人邢加興也是創始人。1998年，邢加興看準了品牌服飾的市場，決定自創品牌，籌集了50萬元注冊資本，“拉夏貝爾”就此誕生。