國家金融監督管理總局日前發布的保險業經營數據顯示，今年前8個月，保險業取得保費（為原保險保費，下同）收入約4.8萬億元，同比增長9.6%。其中，8月份單月保費收入5914億元，同比增長35.6%。

業內人士認為，8月份單月保費收入同比增速顯著高于前8個月整體保費增速，與人身險預定利率切換有緊密關系。預定利率切換完成后短期內保費可能有所下降，但長期來看將繼續保持平穩增長。

預期驅動是主因

分險種來看，今年前8個月，人身險保費收入約3.8萬億元，同比增長11.3%；財產險保費收入約1萬億元，同比增長3.6%。

可以看出，前8個月，人身險保費增速顯著高于財產險增速。同時，今年人身險逐月累計保費從年初的同比負增長逐步改善，前8個月累計保費演變為同比高增長。對此，對外經濟貿易大學創新與風險管理研究中心副主任龍格對記者分析稱，年初，由于去年同期保費收入基數較高，同時各大險企進行分紅險產品轉型，但新產品初期銷售難度較大，因此，保費收入同比承壓。到今年4月份，分紅險、年金險等產品集中上市，以及“報行合一”政策實施后銀保渠道資源進一步向期繳、中長期儲蓄型產品傾斜，疊加市場利率持續下行等因素，保險產品需求憑借“保障+投資收益共享”的特點持續復蘇。

從8月份單月來看，人身險保費收入約4796億元，同比增長47.3%，環比增長34%。無論是同比增速還是環比增速，都十分亮眼。對此，民生證券研究院非銀首席分析師張凱烽對記者表示，這主要是受人身險產品預定利率下調預期的驅動，“搶停售”效應帶動8月份壽險保費收入進一步走強。根據人身險產品預定利率調整機制，多家險企7月底下調人身險新產品預定利率，并自9月1日起不再受理預定利率超過上限的產品投保。8月份，壽險高增長勢頭進一步增強，分紅險產品的長期收益優勢凸顯。

業內人士認為，隨著人身險產品預定利率在8月底完成切換，9月份，人身險保費可能出現短期下降，不過，在存款利率與理財收益率持續下行的背景下，具備“保障+收益”屬性的分紅險產品相對吸引力提升。后續，在利率中樞下移與分紅回饋穩定的共同作用下，壽險負債端穩增長的趨勢有望延續。

財產險賠付略有下降

從賠付支出來看，數據顯示，今年前8個月，人身險賠付約1.07萬億元，同比增長13.6%，略高于保費同比增速；同時，財產險賠付6078億元，同比下降0.23%，與保費收入同比增長3.6%形成一定反差。

對此，龍格認為，這可能主要受三方面因素影響：一是今年大災對保險業的影響相對較小，二是新能源車險綜合成本率逐步下降，三是保險公司完善精細定價和理賠管理。

部分險企披露了相關情況。例如，據人保財險總裁于澤近期介紹，今年上半年，人保財險累計受大災損失凈額為25.1億元，同比下降38.3%。同時，人保財險、平安產險、太保產險等險企皆披露，今年上半年，新能源車險保費持續增長，成本可控，承保端已經實現承保盈利。在精細定價和理賠管理方面，多家險企表示，要持續加強大數據、人工智能的應用，提升定價能力，同時，強化風險減量，通過強化風險減量理念，推進科技賦能等方式，有效控制賠付支出，改善公司整體經營情況。

張凱烽認為，未來，人身險公司將重點關注分紅險，財產險公司將關注精細化定價和賠付率管理。從財險公司來看，頭部險企將繼續強化定價與理賠管理，穩定綜合成本率，龍頭有望強者恒強；財險保費收入整體有望穩健增長，預計行業將注重保費規模與綜合成本率的匹配，實現盈利質量持續提升。（記者 冷翠華）