中國經濟網北京3月25日訊 今日，視涯科技股份有限公司（股票簡稱：視涯科技，股票代碼：688781.SH）在上交所科創板上市。截至今日收盤，視涯科技報46元，漲幅102.82%，成交額14.98億元，換手率77.58%，振幅45.77%，總市值460.00億元。

招股書稱，公司是全球領先的微顯示整體解決方案提供商，核心產品為硅基OLED微型顯示屏，并為客戶提供包括戰略產品開發、光學系統和XR整體解決方案等增值服務。

本次發行前，上海箕山直接持有公司14,052.3136萬股，占公司股本總額的15.61%。結合特別表決權的設置安排，上海箕山通過直接持股部分在公司股東會擁有54.35%表決權，可對公司股東會決議構成重大影響，為公司控股股東。

廈門晟山、上海凱山、廈門稷山、合肥新瀾河、合肥新淳河、合肥新沁河、合肥新瀚河、合肥新沃河及合肥新沛河的執行事務合伙人均由控股股東上海箕山控制的上海奕山擔任，系公司控股股東的一致行動人。本次發行前，控股股東的一致行動人合計持有視涯科技12,372.5921萬股股份，占視涯科技股本總額的13.75%。

本次發行后，上海箕山仍為視涯科技控股股東。本次發行后，上海箕山直接持有視涯科技14.05%股權；結合特別表決權的設置安排，上海箕山通過直接持股部分在公司股東會擁有51.27%表決權。

公司實際控制人為顧鐵。顧鐵持有控股股東上海箕山100.00%股權，通過上海箕山及其控制主體可合計控制視涯科技29.36%的股份。結合特別表決權的設置安排，本次發行前，顧鐵通過上海箕山合計控制表決權比例為61.79%，為公司實際控制人。本次發行后，顧鐵通過上海箕山及其控制主體可合計控制視涯科技26.42%的股份，通過上海箕山合計控制表決權比例為58.29%，仍為公司實際控制人。

2025年12月24日，視涯科技首發過會。上市委會議現場問詢的主要問題：

1.請發行人代表結合硅基OLED微顯示屏市場空間及XR發展趨勢、公司技術優勢、尚未盈利及業績預計前瞻性信息、主要客戶產品驗證及訂單、陽極環節產能瓶頸、募投項目及競爭對手產能擴充，說明公司收入增長的可持續性，是否存在產能過剩風險，相關預計是否審慎，風險揭示是否充分。請保薦代表人、會計師代表發表明確意見。

2.請發行人代表：（1）說明公司與特定戰略客戶及供應商簽署三方協議的商業合理性。（2）結合相關產品驗證、生產線建設、原材料晶圓背板供應產能保障等進展情況，說明三方協議履行是否存在重大不確定性，該協議如未能正常履行是否對公司未來生產經營及業績構成重大不利影響，相關的風險揭示是否充分。請保薦代表人發表明確意見。

視涯科技本次公開發行股票數量為10,000萬股，占發行后總股本的10%，發行價格為22.68元/股。公司的保薦人（主承銷商）為國泰海通證券股份有限公司，保薦代表人為鄔凱丞、王新盛；聯席主承銷商為中國國際金融股份有限公司。

視涯科技本次發行募集資金總額226,800.00萬元，實際募集資金凈額為211,473.15萬元。公司最終募集資金凈額比原計劃多10,015.9萬元。視涯科技2026年3月20日披露的招股書顯示，公司擬募集資金201,457.25萬元，計劃用于超高分辨率硅基OLED微型顯示器件生產線擴建項目、研發中心建設項目。

視涯科技本次發行費用合計15,326.85萬元（不含增值稅），其中保薦及承銷費用12,624.00萬元。

保薦人相關子公司國泰君安證裕投資有限公司（簡稱“證裕投資”）參與本次發行戰略配售，參與戰略配售數量為3,000,000股，占本次公開發行股數的3.00%，獲配金額為68,040,000.00元。證裕投資獲得本次配售的股票限售期限為自公司首次公開發行并上市之日起24個月。

截至報告期末，公司尚未實現盈利并存在累計未彌補虧損。

截至2025年6月30日，公司合并報表未分配利潤為-116,213.21萬元，預計首次公開發行股票并上市后，公司賬面累計未彌補虧損將持續存在，導致一定時期內無法向股東進行現金分紅。

具體來看，2022年至2025年1-6月，公司實現營業收入分別為19,043.31萬元、21,544.56萬元、28,005.51萬元、15,049.57萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-24,748.87萬元、-30,409.75萬元、-24,679.71萬元、-12,308.11萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-27,868.15萬元、-36,389.97萬元、-30,829.89萬元、-14,261.75萬元。

上述同期，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為-22,342.61萬元、-28,677.92萬元、-7,562.28萬元、22,187.86萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為14,949.31萬元、24,470.74萬元、32,280.16萬元、20,891.43萬元。

2025年度，公司實現營業收入51,304.11萬元，較上年同期增長83.19%；歸屬于發行人股東的凈利潤-21,233.26萬元，較上年同期增長13.96%；扣除非經常性損益后歸屬于發行人股東的凈利潤為-25,265.85萬元，較上年同期增長18.05%；經營活動產生的現金流量凈額為45,592.55萬元，較上年度增長702.89%。

公司預計2026年1-3月營業收入為17,000萬元至20,000萬元，較上年同期的5,069.37萬元增長235.35%至294.53%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損6,500萬元至虧損5,500萬元，上年同期虧損7,409.25萬元；扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損7,000萬元至虧損6,000萬元，上年同期虧損8,287.22萬元。