日前，國有六大行陸續(xù)交出穩(wěn)中有進(jìn)、質(zhì)效雙升的2025年度業(yè)績答卷：營業(yè)收入、凈利潤全線正增長，非息收入成為重要增長引擎；凈息差有所收窄，存貸兩端協(xié)同發(fā)力穩(wěn)價(jià)控本；資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)健，疊加高比例現(xiàn)金分紅，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)過程中筑牢高質(zhì)量發(fā)展根基。在業(yè)績發(fā)布會上，六大行管理層就市場關(guān)切的凈息差走勢、分紅安排等話題作出回應(yīng)，釋放出積極信號。

非息收入扛起增長大旗

整體來看，六大行資產(chǎn)規(guī)模延續(xù)擴(kuò)張態(tài)勢，頭部集聚效應(yīng)顯著。截至2025年末，工商銀行總資產(chǎn)突破53萬億元，建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行分別站上45萬億元、48萬億元關(guān)口，中國銀行突破38萬億元，郵儲銀行、交通銀行也分別達(dá)到18.68萬億元、15.55萬億元。

盈利層面，六大行均實(shí)現(xiàn)營收、歸母凈利潤“雙增長”，經(jīng)營韌性顯現(xiàn)。工商銀行以8382.70億元營收、3685.62億元?dú)w母凈利潤穩(wěn)居行業(yè)首位；農(nóng)業(yè)銀行歸母凈利潤2910.41億元，同比增長3.18%，增速領(lǐng)跑同業(yè)；建設(shè)銀行、中國銀行、交通銀行、郵儲銀行歸母凈利潤分別同比增長0.99%、2.18%、2.18%、1.07%，六大行合計(jì)歸母凈利潤超1.42萬億元。

拆解營業(yè)收入構(gòu)成可見，低利率環(huán)境下凈利息收入普遍承壓，非利息收入成為業(yè)績增長核心支柱。

2025年，工商銀行非利息收入為2031.44億元，同比增長10.2%；郵儲銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比增長16.15%，其他非利息凈收入增長19.73%；中國銀行非利息收入占比達(dá)33.06%，財(cái)富管理、結(jié)算清算、金融市場交易業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)突出；交通銀行非利息凈收入同比增長2.22%。

農(nóng)業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入880.85億元，同比增長16.6%，其中代理業(yè)務(wù)增長87.8%。該行解釋稱，主要是由于深入推進(jìn)財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，理財(cái)和代銷基金收入增加。

凈息差降幅有所收窄

受LPR下調(diào)及市場利率低位運(yùn)行影響，2025年六大行凈息差普遍收窄。郵儲銀行凈息差在六大行中居首位，為1.66%，同比呈下降態(tài)勢。工商銀行凈息差1.28%，同比下降14個基點(diǎn)；農(nóng)業(yè)銀行1.28%，同比下降14個基點(diǎn)；中國銀行1.26%，同比下降14個基點(diǎn)；建設(shè)銀行1.34%，降幅同比收窄2個基點(diǎn)；交通銀行1.20%，同比下降7個基點(diǎn)。

值得注意的是，各家銀行息差降幅呈現(xiàn)逐季收窄、邊際企穩(wěn)態(tài)勢。對于息差走勢，各行管理層在業(yè)績發(fā)布會上釋放出積極信號。

工商銀行副行長姚明德認(rèn)為，2026年息差大概率呈現(xiàn)“L型”走勢，如不考慮利率進(jìn)一步大幅調(diào)整，預(yù)計(jì)今年該行利息凈收入將同比轉(zhuǎn)正。建設(shè)銀行管理層認(rèn)為，通過優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，有信心保持凈息差在可比同業(yè)中的領(lǐng)先優(yōu)勢。

在資產(chǎn)端，六大行持續(xù)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，加力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。例如，截至2025年末，工商銀行制造業(yè)貸款余額突破5萬億元；建設(shè)銀行科技貸款余額突破5萬億元，較上年末增長18.91%；中國銀行為17.18萬家企業(yè)提供4.82萬億元科技貸款支持。

在負(fù)債端，存款成本管控成效顯著。以郵儲銀行為例，該行凈息差維持在1.66%的行業(yè)較優(yōu)水平。該行行長蘆葦稱：“我行存款來源較穩(wěn)定，存款付息率在上市銀行中很低，具有很好的成本優(yōu)勢。”

針對市場關(guān)注的定期存款集中到期問題，中國銀行副行長楊軍表示，從2025年下半年開始定期存款到期規(guī)模有所增多，但大部分仍以存款形式留存，預(yù)計(jì)今年受到的相關(guān)影響有限。建設(shè)銀行副行長唐朔介紹，近年來該行儲蓄存款發(fā)展較快，定期存款到期規(guī)模同步增長，到期資金整體承接情況良好。

高比例分紅回饋股東

在信貸投放加力的同時(shí)，六大行資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)健。

截至2025年末，六大行不良貸款率均較上年末有所下降，工商銀行不良貸款率1.31%，農(nóng)業(yè)銀行不良貸款率1.27%，中國銀行不良貸款率1.23%，建設(shè)銀行不良貸款率1.31%，郵儲銀行不良貸款率0.95%。撥備覆蓋率方面，農(nóng)業(yè)銀行以292.55%居六大行首位，建設(shè)銀行、郵儲銀行分別為233.15%、227.94%，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力充足。

零售領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)仍是關(guān)注焦點(diǎn)。建設(shè)銀行副行長李建江表示，個人類貸款不良率上升幅度同比收窄，從當(dāng)前運(yùn)行態(tài)勢來看，零售領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防控仍將是工作重點(diǎn)。郵儲銀行副行長徐學(xué)明表示，該行零售板塊在壓力非常大的情況下實(shí)現(xiàn)正增長，守住了“壓艙石”的地位。

在股東回報(bào)方面，六大行延續(xù)高比例分紅傳統(tǒng)。工商銀行預(yù)計(jì)2025年年度現(xiàn)金分紅1106億元，分紅率保持在30%以上；其余幾家大行分紅比例均維持在30%左右的較高水平。

交通銀行行長張寶江透露，“十四五”期間該行累計(jì)向全體股東分配現(xiàn)金股利1239億元，分紅率連續(xù)多年保持在30%以上。