2026年權益市場走出“開門紅”，一家險資機構總經理在開年內部會議上強調，公司計劃通過加強資負聯動、強化損益管理，把握宏觀趨勢、深化權益策略，以實現年度利潤目標。

上海證券報記者近日從業內調研獲悉，在低利率的市場環境下，與上述險資機構總經理一樣，不少險資機構正積極謀劃今年的權益資產配置策略，以權益投資為業績“進攻之矛”，實現資產負債管理和經營目標。

2026年，險資有望加大權益資產配置力度，主要受兩方面因素共振影響：一是在政策持續發力、企業盈利拐點等因素驅動下，今年權益市場有著良好基本面，為險資投資創造機會；二是在居民“存款搬家”和資產再配置的背景下，權益市場賺錢效應有望引來更多增量資產進入。

權益市場“開門紅”

2026年開年以來，我國權益市場走勢較好，受到廣泛關注。

Choice數據顯示，截至1月16日收盤，開年以來上證指數累計上漲約3.35%、深證成指累計上漲約5.59%、創業板指累計上漲約4.93%；從成交量來看，A股全市場多個交易日成交量突破3萬億元，市場活躍度明顯提升。

華泰資產資深副總經理姜光明在接受記者采訪時說：“本輪行情在強度與節奏上確實展現出超預期的一面，主要體現在指數連漲節奏快于歷史均值、成交放量幅度創新高等特征，與歷史年份開年同期的市場表現有顯著差異。”

2026年權益市場“開門紅”受多方因素共振影響。“開年市場的上漲，核心驅動力在于新敘事的建立和‘資產荒’背景下的資金再配置。”一家中小險資機構權益投資相關負責人向記者分析道，與往年相比，市場驅動力正從宏觀總量預期，轉向對新質生產力等產業趨勢的長期定價。

上海一家大型險資機構權益投資相關負責人告訴記者，從市場維度來看，2026年“開門紅”是跨年行情的持續演繹，背后有三方面因素支撐：一是人民幣匯率走強與降準降息預期支撐國內風險偏好抬升；二是2025年12月制造業PMI超預期回升，基本面拐點預期升溫；三是一些熱門主題行情活躍，賺錢效應回暖帶動融資等增量資金加速入場。

全年市場表現預期樂觀

在宏觀政策持續發力、企業盈利逐漸修復、國內外增量資金入市等因素影響下，不少險資機構對2026年全年市場表現給予樂觀預期。

“展望全年，我們對市場持樂觀態度，預計將呈現‘指數平穩、結構分化’的特征，圍繞新質生產力與全球競爭優勢顯現等領域，將產生較為豐富的結構性投資機會。”上述中小險資機構權益投資相關負責人說。

該中小險資機構權益投資相關負責人還認為，市場向好的驅動來自兩方面，并且可能形成有效接力：一方面是企業盈利的筑底與修復，隨著價格環境改善和供給側持續優化，部分上游、中游制造業的盈利能力有望逐步回升，為市場提供基礎支撐；另一方面，更深層、更持續的驅動力，來自清晰的產業趨勢和資本市場制度紅利，既包括“十五五”規劃建議對科技創新與產業升級的頂層設計牽引，也包括以提升上市公司質量和投資者回報為導向的市場改革深化。

增量資金的入場有望成為市場上漲的“催化劑”。一家壽險公司相關負責人對記者表示，隨著居民的3年期、5年期定期存款到期，而當前長期存款利率偏低，甚至5年期定存產品大部分消失了，居民的資產配置正從存款轉向其他資產。“近期我們明顯感受到居民購買保險的熱情上升了，并且大部分居民購買了分紅險產品，這類產品的部分資金未來或將投入股市。”

居民“存款搬家”大趨勢下，居民儲蓄資金正通過各類渠道進入資本市場。姜光明認為，隨著居民風險偏好修復，居民儲蓄通過基金、保險、理財等渠道向資本市場轉移，普通居民資金有望成為2026年主力入市資金。

把握“硬科技”投資機會

記者調研了解到，對以獲取絕對收益為目標的險資機構而言，其一直堅持“啞鈴型”權益資產配置策略，即一邊大量配置紅利類資產、一邊適當配置成長類資產。但隨著權益市場涌現出更多結構性機會，為擁抱科技創新浪潮的投資機會，不少險資機構將審慎靈活地調整兩端的配置權重，積極把握“硬科技”等成長板塊的投資機會。

“2026年全市場的盈利增速有望回升，權益資產配置結構上，看好AI算力、工業軟件、高端機床、氫能、航天配套等‘硬科技’。”上述險資機構總經理在內部會議上說。

“科技和先進制造是2026年市場投資主線之一。”姜光明告訴記者，華泰資產將積極布局AI、半導體自主可控、機器人、新能源等新質成長板塊，同時擇機配置金融、周期和消費等板塊。

上述中小險資機構權益投資相關負責人也表示，在代表未來增長的成長資產配置上，公司將聚焦于能夠兌現的成長資產標的，重點關注三個方向：一是已建立起全球競爭優勢、正通過“出海”打開新增長空間的制造業，如工程機械、新能源裝備等；二是國產替代正在加速且已能看到下游真實需求拉動的領域，如半導體、新材料等；三是處于產業化早期且有明確政策與資本支撐的賽道，例如商業航天、人工智能應用等。