隨著A股上市銀行2025年度業績快報陸續披露，銀行業的經營“切片”逐漸清晰。截至目前，已有5家股份行、6家城商行及1家農商行率先交出2025年“成績單”。在凈息差收窄的宏觀背景下，這份先行披露的答卷不僅展現了部分銀行抵御周期波動的韌性，更揭示了行業內部的格局變化：城商行以兩位數增長成為領跑者，股份行規模穩步擴張筑牢“壓艙石”，而資產質量的持續向好則為接下來的發展積蓄了底氣。

根據金融監管總局發布的數據，2025年全年商業銀行累計實現凈利潤2.4萬億元，資產質量總體穩定。從已披露業績快報的12家銀行來看，除華夏銀行外，其余11家歸母凈利潤均實現正增長，其中四家銀行更是實現了兩位數的增幅，為3月下旬即將密集披露的正式年報奠定了良好的基調。

區域銀行“挑大梁” 盈利增長動力足

從披露時間表來看，上市銀行將于3月下旬集中進入年報披露窗口期，平安銀行與中信銀行將于3月21日率先發布業績，3月31日則將迎來包括國有大行在內的9家銀行披露高峰。而在正式年報大幕拉開前，已出爐的業績快報已然透露出行業盈利格局的深刻變化。

在已披露業績的銀行中，城商行的表現尤為搶眼，盈利增速顯著領先于同業。數據顯示，青島銀行以21.66%的歸母凈利潤增速領跑已披露銀行，實現凈利潤51.88億元；齊魯銀行緊隨其后，增速達14.58%；杭州銀行和寧波銀行分別實現12.05%和8.13%的增長。對此，南開大學金融學教授田利輝在接受采訪時表示，已披露業績快報的上市銀行經營數據呈現三大特點，其中之一便是“盈利普遍正增長但結構分化，城商行增速領先，展現區域活力”。

“區域經濟發展的非均衡性使得城農商行經營表現深度綁定區域稟賦。”中泰證券也持有類似觀點，認為優質的區域經濟活力是推動當地銀行業績增長的核心變量。以青島銀行為例，其依托山東港口與海洋經濟區位優勢，打造綠色金融、藍色金融特色信貸，業績增長具備了堅實的產業基礎。

相較于城商行的“靈動”，股份行則展現了“穩重”的一面。盡管增速不及部分中小銀行，但“零售之王”招商銀行依舊以1501.81億元的歸母凈利潤“一騎絕塵”。興業銀行和中信銀行分別以899.73億元和840.43億元的凈利潤分列其后。值得一提的是，浦發銀行在2025年實現了逆襲，歸母凈利潤同比增長10.52%至500.17億元，增速在已披露股份行中表現突出。這背后是資產規模的強力支撐，截至去年末，浦發銀行資產總額突破10萬億元大關，與招商銀行、興業銀行、中信銀行共同構筑起股份行的“十萬億俱樂部”。

資產質量“底盤穩” 風險抵補能力充足

在盈利能力分化的同時，已披露業績的銀行整體保持著穩健的資產質量，這為未來的發展提供了寶貴的“安全墊”和“緩沖帶”。

從已披露的數據來看，12家銀行中有7家實現了不良貸款率的壓降或保持低位。其中，青島銀行的不良貸款率降幅最大，較2024年末下降了0.17個百分點至0.97%，成功控制在1%以內。浦發銀行、齊魯銀行的不良率也分別較年初下降了0.10和0.14個百分點。

尤其值得注意的是，寧波銀行和杭州銀行這兩家城商行的資產質量堪稱標桿，截至2025年末不良貸款率均穩定在0.76%的極低水平，且撥備覆蓋率分別高達373.16%和502.24%。如此高的撥備水平，意味著銀行擁有充足的“糧草”來應對可能出現的風險，也為其未來釋放利潤提供了巨大的空間。

“行業資產質量相關數據略有好轉，風險抵補能力依然充足。”萬聯證券在最新研報中分析指出，2025年四季度末商業銀行撥備覆蓋率為205.21%，雖環比略有下降，但仍遠高于監管要求。這種下降在業內人士看來，更多是銀行主動進行財務策略調整的結果。

業內專家認為，上市銀行撥備覆蓋率普遍下降為銀行主動調節的合理選擇。當前上市銀行不良貸款率處于低位，資產質量底子扎實，銀行通過適度釋放撥備反哺凈利潤，可有效對沖息差收窄帶來的盈利壓力。

金融監管總局的數據也印證了這一行業趨勢，2025年四季度末，商業銀行不良貸款余額較上季末減少241億元，不良貸款率降至1.50%。這表明銀行業在加大存量不良資產處置力度的同時，新增風險防控成效顯著，整體信用環境正在持續改善。

展望2026：息差企穩下的多元博弈

站在2026年的起點，伴隨著部分業績快報的披露和政策的持續發力，市場對銀行板塊的關注度再度升溫。多家機構認為，盡管凈息差壓力仍在，但最困難的時刻或許已經過去。

國泰海通分析師馬婷婷預計，2026年上市銀行信貸增量將與2025年基本相當，結構上仍以對公為主。她建議投資者把握三條主線：一是尋找業績增速有望提升或維持高速增長的標的；二是重視具備可轉債轉股預期的銀行；三是高股息紅利策略仍有望延續。

事實上，銀行股的高股息價值在2025年正在受到市場的持續驗證。同花順數據顯示，去年42家上市銀行總市值突破15萬億元大關，農業銀行全年漲幅超過50%，一度超越工商銀行成為A股“市值之王”。中信證券銀行業首席分析師肖斐斐認為，2026年配置型資金將繼續流入銀行板塊，其邏輯在于銀行權益資產的穩定回報特征。“預計1季度信貸開門紅和銀行經營格局良好，息差和資產質量預期穩定，營收和利潤增速恢復，將夯實核心權益資產價值。”

除了傳統的息差和紅利邏輯，銀行業自身也在積極求變。面對利差收窄的長期趨勢，從“吃息差”到“賺中收”的盈利模式轉型正在加速。記者注意到，多家銀行在2026年工作會議中明確提出要優化收入結構。某股份行北京分行相關負責人向記者表示：“單純依賴存貸利差的傳統盈利模式已難以為繼，財富管理業務不消耗資本，能創造穩定的中間業務收入。”

這一變化也已體現在部分業績快報中。2025年，寧波銀行手續費及傭金凈收入同比增長30.72%，南京銀行受益于利息凈收入的強勁增長（同比增31.08%），營收增速達到10.48%，領跑已披露銀行。隨著“數智化”戰略的深入推行，以及財富管理、投行等輕資本業務的持續發力，2026年的銀行業或將迎來盈利格局的重塑。

隨著3月末年報披露高峰的臨近，市場對于銀行板塊的關注焦點將從已披露的業績快報，逐步轉向各銀行具體的資產配置策略、凈息差走勢以及中期分紅方案的細節。更多國有大行和股份制銀行的正式年報即將陸續亮相，屆時銀行業的完整圖景將進一步清晰。