AI摘要：4月22日公募基金2026年一季報披露完，最新前十大重倉股出爐，藥明康德新進、寒武紀退出；一季度亨通光電獲公募基金增持市值最多，騰訊控股被減持市值最多。

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4月22日，公募基金2026年一季報披露完畢。公募基金最新前十大重倉股出爐，分別是中際旭創、寧德時代、新易盛、騰訊控股、貴州茅臺、東山精密、紫金礦業、阿里巴巴-W、藥明康德、立訊精密。與2025年四季度末相比，藥明康德新進前十大重倉股，寒武紀退出前十大重倉股。

2026年第一季度，亨通光電成為公募基金增持市值最多的個股；騰訊控股成為公募基金減持市值最多的個股。

中際旭創穩坐頭把交椅

根據天相投顧提供的數據，2026年一季度末，中際旭創繼續穩坐公募基金第一大重倉股寶座，公募基金持有市值達738.96億元。

值得一提的是，2025年四季度末，中際旭創取代寧德時代，坐上公募基金頭號重倉股“寶座”，2025年四季度末，公募基金前三大重倉股分別為中際旭創、新易盛、寧德時代，2026年一季度末，雖然前三大重倉股沒有改變，但寧德時代成為公募基金第二大重倉股，新易盛則位列第三。

從增持的情況來看，2026年一季度，公募基金增持市值最多的個股是亨通光電，公募基金增持市值達131.78億元。在此之前的三個季度，中際旭創一直是公募基金增持市值最多的個股。此外，公募基金增持長飛光纖光纜的市值也超過100億元，增持寧德時代、源杰科技、中天科技、長飛光纖的市值均超過70億元。中國海洋石油、思源電氣、德業股份、濰柴動力、芯原股份、招商輪船、比亞迪等個股也是公募基金增持市值較多的個股。

從減持的情況來看，2026年一季度，公募基金減持市值最多的是騰訊控股，減持市值為245.74億元；公募基金減持寒武紀的市值超過160億元；減持紫金礦業、阿里巴巴-W、生益科技、立訊精密、中芯國際（00981.HK）、工業富聯等的市值均超過100億元。洛陽鉬業、陽光電源、中國平安、勝宏科技、美的集團等也是公募基金減持市值較多的個股。

在公募基金減持市值較多的個股中，還出現了中際旭創，公募基金減持市值超過45億元。

基金經理均衡配置

人工智能（AI）仍然是A股市場的重要主線。今年一季度，不少基金經理持續加碼AI概念股，一些把握住AI主線機會的基金，在一季度取得了不錯的收益。

截至一季度末，基金經理唐曉斌管理的廣發遠見智選前十大重倉股分別是長飛光纖、中天科技、亨通光電、協創數據、佰維存儲、德明利、亞翔集成、宏景科技、杭電股份、國科微。廣發遠見智選A一季度回報率為58.03%，在主動權益類基金中排名靠前。

唐曉斌表示，即便全球科技股估值承壓，國內算力領域的業績確定性依然明顯，中長期依舊是科技板塊中前景明確的優質方向。他重點聚焦供給受限、需求具備“通脹式”增長的優質板塊，存儲、CPO、光模塊、液冷、光纖光纜、AI電源等細分領域均具備需求“通脹”的核心邏輯。從時間周期角度來看，多數產業鏈環節的量變到質變效應或于2028年集中顯現，而也有些板塊有望在2026年率先迎來需求爆發。從短期業績增速、當前估值水平到中長期行業成長空間來看，這些細分領域均具備良好的配置價值。無需寄望遠期概念紅利，當下的基本面景氣度已構成較好的投資方向。

公募基金一季度的前十大重倉股中，除了AI概念股外，也包括寧德時代、騰訊控股、貴州茅臺、紫金礦業、藥明康德等新能源、互聯網、消費、有色、醫藥等板塊的頭部公司，行業分配較為均衡。

多位基金經理選擇在一季度進行相對均衡的配置。比如，易方達基金的基金經理陳皓表示，相比海外宏觀環境的不確定性，對國內經濟企穩復蘇的信心更強，因此組合相比去年更趨均衡，一季度重點增加了化工等周期板塊的配置，減持了部分海外暴露度較高的個股，科技方面則更聚焦于新技術方向。

景氣行業蘊含較多投資機會

展望后市，銀華基金的基金經理李曉星認為，市場總體風險不大，一些景氣行業蘊含著較多投資機會，會維持相對較高倉位，精選估值合理的個股。

科技板塊仍然是基金經理關注的重點。興證全球基金的基金經理謝治宇表示，全年來看，AI的飛速發展和宏觀經濟的企穩回升將是全年主線。各大CSP（云服務提供商）積極擁抱AI浪潮，不斷創新高的資本開支拉動了AI硬件投資的超級景氣，海外缺電、缺存儲正成為常態。在光模塊、存儲、儲能、燃氣輪機等產業鏈中，能提供穩定供給的龍頭企業將持續獲得極高的溢價，供需缺口有望長期維持。在科技領域，國內有望崛起一批具備全球競爭力的優質公司，尤其是國產半導體設備板塊極具看點。

陳皓表示，他對中國經濟的韌性充滿信心，對A股、港股在全球資本市場中的比較優勢更趨樂觀。展望未來幾年，科技行業仍在持續醞釀大的創新升級，但在前期較大漲幅下，也需持續關注敘事變化的可能性，防范大的波動風險。

對于醫療、消費等板塊，中歐基金的基金經理葛蘭表示，展望二季度，團隊最為看好創新產業鏈，同時關注醫療器械出海與消費醫療的修復機會。國內政策發力重點將繼續圍繞產業升級，創新藥和醫療器械高質量發展的支持政策有望細化落地。仿制藥領域的“反內卷”政策可能深化，引導資源向創新傾斜。設備更新政策的執行節奏可能加快，前期積壓的醫療設備采購需求有望集中釋放。整體而言，醫藥行業從“價格競爭”向“質量+創新”的轉型持續推進，龍頭企業憑借核心產品競爭力和高效經營管理能力，有望在調整周期中脫穎而出。